Torchmark Corporation Κέρδη Κλήση Nuggets: Συνεργάτης Δομή, Έκπτωση
Την Τετάρτη, Torchmark Corporation (NYSE: TMK) ανέφερε τα κέρδη του πρώτου τριμήνου και συζήτησε τα ακόλουθα θέματα στην κλήση της διάσκεψης κερδών. Ρίξε μια ματιά.
Δομή συν-CEO
Jimmy Bhullar - JPMorgan: Είχα μερικές ερωτήσεις. Πρώτον, Mark, ίσως μπορείτε να συζητήσετε τη λογική για τη δομή του Co-CEO και, στη συνέχεια, όταν δεν είστε ο Πρόεδρος, θα πρέπει να περιμένουμε ότι ο ρόλος του CEO και του προέδρου θα είναι με ένα άτομο ή θα χωριστεί; Και μετά στην επιχείρηση, ακριβώς στο Liberty National, τα περιθώρια βελτιώθηκαν σταθερά, ήταν 24,5%, νομίζω, αυτό το τρίμηνο, 22,9% πρώτο τρίμηνο πέρυσι, φαίνεται ότι τα επίπεδα δαπανών έχουν μειωθεί, αλλά ποια είναι η προσδοκία σας για περιθώρια εκεί?
πόσο αξίζει ο terrell davis
Mark S. McAndrew - Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος: Πρώτα στο CO-CEO, πάλι πρέπει να καταλάβετε ότι ο Gary, ο Larry και εγώ έχουμε συνεργαστεί πολύ στενά μαζί σε ολόκληρη την καριέρα μας. Ακόμα και τα τελευταία επτά - όταν ήμουν Διευθύνων Σύμβουλος, οι τρεις από εμάς έχουμε συμβουλευτεί πραγματικά για κάθε σημαντική απόφαση που λαμβάνεται σε αυτήν την εταιρεία, επιτυγχάνουμε πάντα συναίνεση. Πιστεύω ότι αυτή είναι μία από τις περιπτώσεις που οι δύο μαζί, επειδή έχουν πολύ συμπληρωματικά σετ δεξιοτήτων, θα είναι καλύτερα από ό, τι θα ήταν καθένα ξεχωριστά. Γι 'αυτό νιώθω πολύ άνετα και αυτή η ιδιαίτερη κατάσταση με αυτά τα δύο άτομα, είναι το καλύτερο πράγμα για τον Torchmark και έχει πιο νόημα σε αυτήν την κατάσταση. Όσον αφορά το Liberty National, ναι, τα περιθώρια έχουν βελτιωθεί. Θα περίμενα ότι θα παραμείνουν περίπου στο ίδιο επίπεδο, τουλάχιστον για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους, ο Τζίμι, κάπου σε αυτό το εύρος 24% έως 25%, αυτό έχουμε αναλάβει στην καθοδήγησή μας.
Jimmy Bhullar - JPMorgan: Απλά σχολιάζει τον Πρόεδρο και τον Διευθύνοντα Σύμβουλο;
Mark S. McAndrew - Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος: Και πάλι, θα παραμείνω τουλάχιστον στις 13 Ιουνίου. Στην πραγματικότητα, σκοπεύω να ολοκληρώσω τουλάχιστον τη θητεία μου, η οποία θα είναι στις 14 Απριλίου, πέρα από αυτό, δεν έχει πραγματικά » αποφασίστηκε σε αυτό το σημείο. Αυτό είναι κάτι που θα συνεχίσουμε να συζητάμε.
Jimmy Bhullar - JPMorgan: Καλή τύχη για τη μετάβαση.
Mark S. McAndrew - Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος: Ευχαριστώ.
Ποσοστό έκπτωσης
Christopher Giovanni - Goldman Sachs: Υποθέτω μια ερώτηση μόνο για τον Gary. Όταν κάνατε το σχόλιο σχετικά με τη μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου σε 4,75% και στη συνέχεια την κατάταξή του σε 6,5% σε διάστημα επτά ετών, εάν έχετε αποφασίσει να διατηρήσετε το 4,75%, τι αντίκτυπο θα είχε αυτό καθώς σκεφτόμαστε τον ισολογισμό ή την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων;
Gary L. Coleman - EVP και CFO: Θα υπήρχαν ελαφρώς υψηλότερα αποθεματικά από ό, τι εάν ήταν - νομίζαμε ότι στο 5,75% για τα θέματα του 2011, αλλά νομίζω τι - το μεγαλύτερο μέρος του αντίκτυπου που θα δείτε στις οικονομικές καταστάσεις εάν το κρατήσαμε με την πάροδο του χρόνου. Αυτήν τη στιγμή, το σταθμισμένο μέσο προεξοφλητικό επιτόκιο είναι περίπου 5,6%, αν το διατηρήσαμε στο - χρησιμοποιήσαμε το 4,75% για τα επόμενα χρόνια, θα δείτε ότι το ποσοστό αυτό θα μειωνόταν, αλλά θυμηθείτε ότι αυτό ισχύει μόνο για ζητήματα του 2012, οπότε χρειάζεται ενώ για να μειωθεί αυτό το ποσοστό, αλλά αν συνεχίσετε στο 4,75% για αρκετά χρόνια, κάποια στιγμή θα αρχίσει να κινείται από το 6,6% προς το 4,75%.
Mark S. McAndrew - Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος: Chris, θα επισημάνω επίσης ότι όταν αναλύσαμε προηγουμένως, για παράδειγμα, το Αμερικανικό εισόδημα, εάν μειώσαμε τις υποθέσεις επιτοκίου 100 μονάδων βάσης και τους διατηρούσαμε χαμηλότερους κατά 100 μονάδες βάσης καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής της επιχείρησης, θα χρειαζόταν προσαρμογή επιτοκίου 2% έως 3% για να διατηρήσουμε την κερδοφορία μας. Και πάλι, πραγματοποιήσαμε έως την 1η Ιανουαρίου του τρέχοντος έτους, αύξηση ποσοστού 5% στο American Income, καθώς και στα περισσότερα από τα προϊόντα της Globe Life, οπότε ενώ θα έχουμε αρνητικό αντίκτυπο στο υπερβολικό εισόδημα από επενδύσεις μας, αυτό θα είναι επίσης αντισταθμίζεται από υψηλότερα περιθώρια αναδοχής προς τα εμπρός ως αποτέλεσμα των αυξήσεων του επιτοκίου.
πόσα χρόνια έχει παίξει ο sidney crosby στο nhl
Christopher Giovanni - Goldman Sachs: Λοιπόν, εκεί θα πήγαινα στη συνέχεια. Λοιπόν, σε αυτό το σημείο δεν υπάρχει πραγματική ανάγκη για περαιτέρω προσαρμογή της τιμολόγησης, είχατε αυτό που χρειάζεστε που νομίζετε ότι είναι τώρα στο Αμερικανικό εισόδημα;
Gary L. Coleman - EVP και CFO: Όχι, ακόμα κι αν έπρεπε να φτάσουμε στο 4,75% και να υποστηρίξουμε ότι οι προσαρμογές των επιτοκίων που κάνουμε είναι περισσότερο από επαρκείς για να διατηρήσουμε την κερδοφορία μας.
Christopher Giovanni - Goldman Sachs: Όσον αφορά τον παρακάτω επενδυτικό βαθμό. Υποθέτω ότι τα NAIC Class 3 και 4 κουβάδες, έμοιαζαν να αυξάνονται κάπως διαδοχικά εδώ. Μπορείτε να μιλήσετε λίγο για το τι οδήγησε αυτό;
Gary L. Coleman - EVP και CFO: Τα περισσότερα από αυτά συνέβησαν στα (τραπεζικά συμβόλαια) που έχουμε και πιστεύω ότι η Moody's μας υποβαθμίζει κατά μία εγκοπή, η οποία δεν θα τους ώθησε στην κάτω κατηγορία επενδυτικού βαθμού κανονικά, αλλά κάτω από το νέους κανόνες που ψηφίστηκαν πέρυσι σχετικά με τους τίτλους υβριδικού τύπου, που ένας βαθμός υποβάθμισης βάσει αυτών των νέων κανόνων τους μετέφερε σε μια κατηγορία που πηγαίνει στην κατηγορία SVO για ομόλογα χαμηλού επενδυτικού βαθμού, αλλά είναι λίγο ασυνήθιστο στοιχείο, αλλά η ποιότητα αυτών των ομολόγων δεν απομειώνονται και επιμετρώνται. Στην πραγματικότητα, μόνο σε κανονική βάση, μόνο σε τυπική βαθμολογία, δεν είναι κάτω από ομόλογα επενδυτικού βαθμού, είναι ακριβώς όπως τα ταξινομεί η SVO.
Christopher Giovanni - Goldman Sachs: Τότε, τέλος, μετά τη διαδοχή, πρώτα υποθέτω, υπάρχει υποχρεωτική ηλικία συνταξιοδότησης όσον αφορά το να είσαι στέλεχος στο Torchmark; Τελικά, δεν ήξερα αν ο Gary ή ο Larry θα μπορούσαν να σχολιάσουν καθόλου, μπορεί να είναι λίγο πρόωρο, αλλά λίγο από την άποψη κάποιου στρατηγικού οράματος αν νομίζουν ότι θα υπάρξουν κάποιες σημαντικές αλλαγές, είτε πρόκειται για τις επιχειρήσεις που λειτουργούν ή σκεφτόμαστε την ανάπτυξη κεφαλαίου;
Emily kuchar και zack greinke γάμος
Mark S. McAndrew - Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος: Θα πάρω το πρώτο μέρος, Gary, και μετά θα σας αφήσω. Νομίζω ότι η μόνη θέση στην Εταιρεία που έχει υποχρεωτική ηλικία συνταξιοδότησης σήμερα είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος, ο οποίος επί του παρόντος ορίζεται στα 65, αλλά αυτό είναι πάντα μέσω της δράσης του Διοικητικού Συμβουλίου θα μπορούσε να προσαρμοστεί προς τα εμπρός, αλλά τώρα, υπάρχει υποχρεωτική συνταξιοδότηση για τον Διευθύνοντα Σύμβουλο στα 65.
Gary L. Coleman - EVP και CFO: Δεν ψάχνω για σημαντικές αλλαγές στο επιχειρηματικό μας μοντέλο. Ο Larry ασχολείται με αυτήν την Εταιρεία για πολλά χρόνια, όπως είπε ο Mark. Φροντίζουμε τους πιστούς πιστούς στο μοντέλο. Νομίζω ότι θα υπάρξουν αλλαγές καθώς η ασφαλιστική μας αγορά αλλάζει και καθώς οι χρηματοπιστωτικές αγορές αλλάζουν. Θα προσαρμοστούμε όπως έχουμε με τα χρόνια. Πιστεύω λοιπόν ότι θα υπάρξουν αλλαγές, αλλά δεν νομίζω ότι θα δείτε σημαντικές αλλαγές στα βασικά στοιχεία του τρόπου λειτουργίας της επιχείρησης.
Larry M. Hutchison - EVP και Γενικός Σύμβουλος: Όπως είπε ο Gary, συμφωνώ με αυτό. Άμεσος στόχος μας είναι να έχουμε μια ομαλή μετάβαση και να συνεχίσουμε τον τύπο ανάπτυξης που έχουμε βιώσει το 2011 και το 2012.
