Πρέπει να επενδύσετε σε πλατίνα και παλλάδιο;
Ενώ πολλοί επενδυτές έχουν ισχυρές απόψεις σχετικά με τη μελλοντική τιμή του χρυσού και του αργύρου, δεν υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον επενδυτή για πλατίνα ή παλλάδιο - τουλάχιστον όχι ακόμα. Το λευκόχρυσο και το παλλάδιο χρησιμεύουν τόσο ως πολύτιμα μέταλλα όσο και ως βιομηχανικά μέταλλα. Είναι πολύτιμα μέταλλα επειδή λειτουργούν ως αποθήκη αξίας, και όπως με το χρυσό, αποθηκεύουν μεγάλη αξία σε πολύ μικρό χώρο. Αλλά είναι επίσης βιομηχανικά μέταλλα, καθώς έχουν διάφορες εφαρμογές στην ηλεκτρονική, την οδοντιατρική, και το πιο σημαντικό στην παραγωγή αυτοκινήτων σε καταλυτικούς μετατροπείς.
Ωστόσο, παρά αυτήν την ευελιξία και την αναγκαιότητα, η πλατίνα και το παλλάδιο έχουν σήμερα πολύ μικρή επενδυτική ζήτηση - απλά δεν αναγνωρίζονται ως επενδύσεις. Έχουν διαπραγματευτεί πολύ λεπτές αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης και τα διαθέσιμα ETF - τα οποία συζητώ παρακάτω - είναι μικρά και ρευστά.
Επιπλέον, ενώ υπάρχουν πρωτογενείς εταιρείες εξόρυξης πλατίνας και παλλαδίου, υπήρξαν άσχημες επενδύσεις. Οι μεγαλύτερες επιχειρήσεις πλατίνας και παλλαδίου βρίσκονται στη Νότια Αφρική και στη Ρωσία, και οι δυτικοί επενδυτές απλά δεν θέλουν να βάλουν τα χρήματά τους σε αυτές τις χώρες. Πριν από λίγο καιρό δεν ήταν ο ανθρακωρύχος της Νοτίου Αφρικής Lonmin (ή, LNMIY) αντιμετώπισε βίαιες απεργίες, οι οποίες οδήγησαν το απόθεμα σε μόλις 5 $ / μετοχή σήμερα από πάνω από 80 $ / μετοχή το 2007.
Οι ανθρακωρύχοι της βορειοαμερικανικής πλατίνας και παλλαδίου δεν έχουν πάει πολύ καλύτερα. Για παράδειγμα, η μεγαλύτερη εταιρεία εξόρυξης πλατίνας και παλλαδίου που κυκλοφορεί στο κοινό στις ΗΠΑ - Εξόρυξη Νερού Νερού (NYSE: SWC), που παράγει ως επί το πλείστον παλλάδιο - έχει κερδίσει μόλις 50 τοις εκατό από το 1995, ενώ ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones είναι πάνω από τέσσερις φορές, η πλατίνα είναι πάνω από τρεις φορές και το παλλάδιο είναι σχεδόν πενταπλάσιο . Το χειρότερο - ο Stillwater είναι ένας σχετικά ισχυρός παίκτης στο συγκρότημα. Σκεφτείτε το Βορειοαμερικανικό παλλάδιο (NYSEMKT: PAL) έχει χάσει το 90 τοις εκατό της αξίας του από το έτος 2000.
Παρά τις παρατηρήσεις αυτές, οι επενδυτές πρέπει να αφιερώσουν τον επιπλέον χρόνο για να βρουν εισόδους σε αυτήν την αγορά. Το λευκόχρυσο και το παλλάδιο έχουν ξεπεράσει τα πιο δημοφιλή πολύτιμα μέταλλα - χρυσό και ασήμι - από τα τέλη. Μακροπρόθεσμα, δεν έχουν καλή απόδοση. Το Platinum ξεπέρασε τα 2.200 $ / ουγγιά το 2008 και διαπραγματεύεται σήμερα στα 1.460 $ / ουγγιά. Το παλλάδιο ήταν ισχυρότερο τα τελευταία χρόνια, αλλά στα 750 $ / ουγγιά εξακολουθεί να είναι κάτω από την αιχμή του 2000 με μόλις 1.100 $ / ουγγιά. Αυτή η χαμηλή απόδοση έρχεται αντιμέτωπη με τις βασικές αρχές προσφοράς-ζήτησης αυτών των δύο μετάλλων.
Κοιτάζοντας την πλευρά της προσφοράς, αυτά τα μέταλλα είναι εξαιρετικά σπάνια. Για να σας δώσουμε μια ιδέα αυτής της σπανιότητας, είναι χρήσιμο να δείτε μερικές μετρήσεις προσφοράς σε σύγκριση με παρόμοια σημεία δεδομένων για το χρυσό. Πρώτον, δεδομένου του υψηλού κινδύνου εξόρυξης αυτών των μετάλλων, η παραγωγή πλατίνας και παλλαδίου είναι μικρότερη από το 10% της παραγωγής χρυσού. Αυτό θα σήμαινε ότι αυτά τα δύο μέταλλα θα πρέπει να ανταλλάσσονται σε πολλά πολλαπλάσια της τιμής του χρυσού. Δεύτερον, τα συνολικά αποθέματα πλατίνας και παλλαδίου στο έδαφος είναι περίπου 50 τοις εκατό και 65 τοις εκατό των αποθεμάτων χρυσού, αντίστοιχα. Αυτό υποδηλώνει ότι η πλατίνα και το παλλάδιο πρέπει να ανταλλάσσονται με σημαντικά ασφάλιστρα έναντι του χρυσού.
Όσον αφορά τη ζήτηση, η πλατίνα και το παλλάδιο έχουν μια μοναδική βιομηχανική εφαρμογή που τις καθιστά αναντικατάστατες. Το μεγαλύτερο μέρος της ζήτησης προέρχεται από καταλυτικούς μετατροπείς, οι οποίοι μειώνουν την ποσότητα μονοξειδίου του άνθρακα και οξειδίων με βάση το άζωτο που εκπέμπονται από αυτοκίνητα. Υπάρχει επίσης ζήτηση για πλατίνα και παλλάδιο από κατασκευαστές ηλεκτρονικών ειδών και οδοντίατροι. Τέλος, και οι δύο χρησιμοποιούνται σε κοσμήματα, αν και αυτή η χρήση προορίζεται κυρίως για πλατίνα. Λόγω των δυσκολιών εξόρυξης πλατίνας και παλλαδίου, υπάρχει έλλειμμα εφοδιασμού σε αυτά τα κρίσιμα μέταλλα - το 2012 η ζήτηση ξεπέρασε την προσφορά κατά 28% για την πλατίνα και κατά 38% για το παλλάδιο.
Κατά συνέπεια, είναι λογικό ότι οι τιμές της πλατίνας και του παλλαδίου θα αυξηθούν στο μέλλον και οι επενδυτές πρέπει να προσπαθήσουν να βρουν τρόπους να επωφεληθούν. Ο ευκολότερος τρόπος για να γίνει αυτό είναι να αγοράσετε ένα ETF. Υπάρχουν τρία που πρέπει να λάβουν υπόψη οι επενδυτές. Εκεί είναι το ETF Securities Physical Platinum Trust (NASDAQ: PLTM), το ETF Securities Physical Palladium Trust (NYSE: PALL) και το Sprott Physical Platinum και Palladium Trust (ή, SPPP).
τι είναι το πραγματικό όνομα dak prescott
Τα δύο πρώτα κρατούν πλατίνα και παλλάδιο, αντίστοιχα. Το Sprott Trust κατέχει λίγο περισσότερο παλλάδιο από το λευκόχρυσο (περίπου 55 τοις εκατό έναντι 45 τοις εκατό), αλλά προσφέρει στους επενδυτές διαφοροποίηση. Υπάρχουν και άλλα πλεονεκτήματα για το Sprott Trust. Για παράδειγμα, το Sprott Trust έχει λόγο εξόδων 0,5 τοις εκατό, ενώ το ETF Securities Trusts έχει λόγο εξόδων 0,6 τοις εκατό. Το πιο σημαντικό, ωστόσο, το Sprott Trust έχει χαμηλότερους φόρους για τους μακροχρόνιους κατόχους, επειδή αντιμετωπίζεται ως απόθεμα. Εάν το κρατάτε για τουλάχιστον ένα χρόνο, τα κέρδη αντιμετωπίζονται ως υπεραξίες, πράγμα που σημαίνει ότι πληρώνετε 15 τοις εκατό ή 20 τοις εκατό ανάλογα με τη φορολογική σας κατηγορία. Τα ETF Securities Trusts αντιμετωπίζονται ως συλλεκτικά αντικείμενα και αυτά τα κέρδη φορολογούνται στο 28%.
Οι επενδυτές που θέλουν να έχουν διαφορετική αναλογία πλατίνας και παλλαδίου από εκείνη που προσφέρει το Sprott Trust θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αγοράσουν κέρματα και μπάρες. Τα πιο συνηθισμένα είναι τα μπαρ Pamp Suisse και οι επενδυτές μπορούν να τα αγοράσουν από οποιονδήποτε έμπορο ράβδων σε ποσότητες τόσο μικρές όσο 1 γραμμάριο, ή τόσο μεγάλες όσο αρκετές ουγγιές. Ενώ οι επενδυτικές επιλογές είναι περιορισμένες, αυτός ο περιορισμός αναφέρεται στην έλλειψη ενδιαφέροντος των επενδυτών για πλατίνα και παλλάδιο. Αλλά αυτή η έλλειψη ενδιαφέροντος έρχεται σε αντίθεση με την επενδυτική περίπτωση για αυτά τα μέταλλα και οι επενδυτές που προσπαθούν να αγοράσουν αυτά τα μη ρευστά ETF ή κέρματα και μπαρ θα είναι ευχαριστημένοι που το έκαναν.
Περισσότερα από το Wall St. Cheat Sheet:
- Είναι όλοι λάθος για το χρυσό και το ασήμι;
- Τα Goldbugs γίνονται όλο και πιο φυσικά;
- Είναι ο χρυσός η τέλεια επένδυση για συγκριτικούς το 2014;
