Καριέρα Χρημάτων

Τα κέρδη των συνεργατών της Ferrellgas επιταχύνουν τα επίπεδα ρεκόρ στο πίσω μέρος του Blue Rhino

Ποια Ταινία Θα Δείτε;
 
Πηγή: Thinkstock

Πηγή: Thinkstock

Ferrellgas Partners L.P. (NYSE: FGP) τράβηξε τα μάτια μου αφού σημείωσε σταθερή άνοδο φέτος, 17% σε ετήσια βάση. Η εταιρεία διανέμει και πωλεί προπάνιο και σχετικό εξοπλισμό και προμήθειες κυρίως στις Ηνωμένες Πολιτείες. Μεταφέρει προπάνιο σε τοποθεσίες διανομής προπανίου, δεξαμενές στις εγκαταστάσεις του πελάτη ή σε φορητές δεξαμενές προπανίου που παραδίδονται σε εμπόρους λιανικής. Η εταιρεία πραγματοποιεί τις φορητές της ανταλλαγές δεξαμενών με την επωνυμία Blue Rhino μέσω ενός δικτύου ανεξάρτητων και συνεργαζόμενων καταστημάτων διανομής. Το προπάνιο της εταιρείας χρησιμοποιείται κυρίως για θέρμανση χώρου, θέρμανση νερού, μαγείρεμα, μαγείρεμα σε εξωτερικούς χώρους με γκριλ αερίου, ξήρανση καλλιεργειών, άρδευση, έλεγχο ζιζανίων και άλλες συσκευές που τροφοδοτούνται με προπάνιο. Χρησιμοποιείται επίσης ως καύσιμο κινητήρα για οχήματα με κινητήρα και περονοφόρα ανυψωτικά και ως πηγή θέρμανσης ή ενέργειας στις διαδικασίες κατασκευής και στεγνώματος. Εξυπηρετεί οικιακές, βιομηχανικές / εμπορικές, φορητές ανταλλαγές δεξαμενών, γεωργικούς, χονδρικούς και άλλους πελάτες και στις 50 πολιτείες, στην Περιφέρεια της Κολούμπια και στο Πουέρτο Ρίκο. Αλλά η εταιρεία έχασε τις εκτιμήσεις κερδών στην κορυφή και την κατώτατη γραμμή. Είναι ώρα να πουλήσετε το απόθεμα;

Προσαρμοσμένα κέρδη και μικτό κέρδος που φτάνουν σε επίπεδα ρεκόρ. Τα προσαρμοσμένα κέρδη βελτιώθηκαν στα 99,8 εκατομμύρια δολάρια από 98,5 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος. Η διανεμήσιμη ταμειακή ροή σε επενδυτές μετοχών ήταν 75,7 εκατομμύρια δολάρια παράγοντας κάλυψη διανεμητέων ταμειακών ροών κατά την τριμηνιαία διανομή της εταιρικής σχέσης 1,2 φορές. Το μικτό κέρδος αυξήθηκε 3% στα 230,5 εκατομμύρια δολάρια με την αναμενόμενη βελτίωση του περιθωρίου. Αντανακλώντας την απόδοση του τρίτου τριμήνου και την καθιέρωση των δραστηριοτήτων του midstream τον Μάιο του 2014, η συνεργασία αύξησε την προσαρμοσμένη καθοδήγηση για τα κέρδη του 2014 σε ρεκόρ 285 εκατομμυρίων $ σε 290 εκατομμύρια $, από προηγούμενη καθοδήγηση από 275 εκατομμύρια έως 285 εκατομμύρια $. Η συνεργασία δημοσίευσε ρεκόρ προσαρμοσμένα κέρδη 272 εκατομμυρίων δολαρίων για τη χρήση 2013

Ο όγκος πωλήσεων προπανίου για το τρίμηνο ήταν 257,9 εκατομμύρια γαλόνια, ελαφρώς χαμηλότερος πριν από ένα χρόνο, αλλά συνεπής με τα προγραμματισμένα επίπεδα. Η φετινή χειμερινή περίοδος θέρμανσης απλώθηκε πιο ομοιόμορφα στο οικονομικό δεύτερο και τρίτο τρίμηνο της εταιρικής σχέσης σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, το οποίο συγκεντρώθηκε σε μεγάλο βαθμό το οικονομικό τρίτο τρίμηνο. Τα λειτουργικά έξοδα το τρίμηνο ήταν 113,9 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με 107,2 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο, αντικατοπτρίζοντας κυρίως το αυξημένο κόστος που συνδέεται με την ικανοποίηση της ζήτησης των πελατών, ενώ ανταγωνίζονται τις εποχιακές κρύες θερμοκρασίες και τις ελλείψεις προπανίου. Τα γενικά και διοικητικά έξοδα μειώθηκαν στα 12,2 εκατομμύρια δολάρια από 13,4 εκατομμύρια δολάρια, αλλά η εξαίρεση του χρονισμού των κινήτρων βάσει επιδόσεων ήταν ουσιαστικά σύμφωνη με το τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Οι τόκοι μειώθηκαν κατά 9% στα 20,2 εκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας την ευνοϊκή μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση χρέους που ολοκληρώθηκε το περασμένο φθινόπωρο.

πόσα παιδιά έχει ο john elway

Για την περίοδο των εννέα μηνών που έληξε στις 30 Απριλίου, τα προσαρμοσμένα κέρδη βελτιώθηκαν στα 262,6 εκατομμύρια δολάρια από 246,2 εκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο, ενώ οι διανεμήσιμες ταμειακές ροές αυξήθηκαν στα 190,6 εκατομμύρια από 180,3 εκατομμύρια δολάρια. Ο όγκος πωλήσεων προπανίου αυξήθηκε κατά 6%, ξεπερνώντας τα προγραμματισμένα επίπεδα σε εθνικές θερμοκρασίες που ήταν 6% πιο κρύες από τις κανονικές. Το μικτό κέρδος αυξήθηκε 7% στα 642,9 εκατομμύρια δολάρια, λόγω των υψηλότερων όγκων πωλήσεων και, σε μικρότερο βαθμό, των περιθωρίων που βελτιώθηκαν 0,01 $ ανά γαλόνι.

Κοιτώντας μπροστά, η εταιρεία κάνει τις σωστές κινήσεις για να εξασφαλίσει μελλοντικά κέρδη. Την 1η Μαΐου, η συνεργασία ανακοίνωσε την εξαγορά της Sable Environmental, LLC και μιας σχετικής οντότητας «Sable», μιας ταχέως αναπτυσσόμενης ιδιωτικής εταιρείας παροχής ρευστής εφοδιαστικής στην περιοχή Eagle Ford Shale του Νότιου Τέξας. Η εξαγορά, η οποία οδήγησε στην ίδρυση ενός τμήματος midstream, απέδειξε τη δέσμευση της εταιρικής σχέσης για στρατηγική διαφοροποίηση και ανάπτυξη ταμειακών ροών.

Στις 6 Ιουνίου, η συνεργασία τροποποίησε την ασφαλή πιστωτική διευκόλυνσή της για να διευκολύνει καλύτερα τη στρατηγική της εστίαση στην περαιτέρω διαφοροποίηση των επιχειρήσεων. Αμέσως μετά την τροποποίηση, η συνεργασία αύξησε το μέγεθος αυτής της διευκόλυνσης από 500 εκατομμύρια $ σε 600 εκατομμύρια $ παρέχοντας αυξημένη ρευστότητα για μελλοντικές εξαγορές. Στις 5 Μαΐου, η Ferrellgas απέκτησε το Viking Propane, με έδρα το Madison της Καλιφόρνια, το οποίο ενισχύει την ισχυρή παρουσία της εταιρικής σχέσης στην Καλιφόρνια, επεκτείνοντας την περιοχή εξυπηρέτησης δυτικά του Σακραμέντο. Η Viking αντιπροσωπεύει την τέταρτη απόκτηση προπανίου λιανικής στην τρέχουσα χρήση που ξεκίνησε την 1η Αυγούστου. Μιλώντας για το τρίμηνο και τις εξαγορές, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Steve Wambold δήλωσε:

Είμαι εξαιρετικά ευχαριστημένος με τον τρόπο με τον οποίο η ομάδα των προπανίων μας έδειξε μια πολύ δύσκολη περίοδο. Ενώ οι θερμοκρασίες το τρίμηνο ήταν 5% πιο κρύες από ό, τι πριν από ένα χρόνο, η συνεργασία αντιμετώπισε σημαντικές προκλήσεις προμήθειας και υποδομής προπανίου που επηρέασαν αρνητικά τις μετρήσεις απόδοσης. Ωστόσο, αυτές οι ίδιες προκλήσεις στον κλάδο παρείχαν στη συνεργασία την ευκαιρία να αποκτήσει πολλούς νέους πελάτες λόγω αποτυχιών υπηρεσιών που αντιμετώπισαν άλλοι πάροχοι. Το Blue Rhino σημείωσε μια ισχυρή αρχή για την περίοδο ψησίματος αυτό το τρίμηνο, καθώς οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 18% σε σχέση με τα επίπεδα του προηγούμενου έτους. Η συνεργασία συνέχισε να σημειώνει αυξημένες συναλλαγές πωλήσεων τον Μάιο από τη μάρκα Blue Rhino και πιστεύουμε ότι αυτή η θετική δυναμική θα συνεχιστεί καθ 'όλη τη διάρκεια του καλοκαιριού. Η διοίκηση του Sable έφτασε στο έδαφος τρέχοντας, αποδίδοντας μπροστά από το σχέδιο, ενώ αξιοποιεί τις ευκαιρίες ανάπτυξης.

Τον Μάιο, η συνεργασία απέκτησε έναν έκτο χώρο διάθεσης θαλασσινού νερού και ξεκίνησε την κατασκευή ενός έβδομου ιστότοπου που θα λειτουργήσει το φθινόπωρο του 2014, υποστηρίζοντας την ανάπτυξη της πελατειακής μας βάσης. Η συνεργασία εκτιμά ότι οι λειτουργίες της Sable θα συνεισφέρουν προσαρμοσμένα κέρδη 25 εκατομμυρίων δολαρίων το οικονομικό έτος 2015. Η ομάδα ανάπτυξης επιχειρήσεων αξιολογεί πολλές ευκαιρίες για να επεκτείνει αυτές τις δραστηριότητες και να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις ταμειακές ροές από άλλους τομείς δραστηριότητας. Ανυπομονούμε για περαιτέρω πρόοδο σε αυτόν τον τομέα το οικονομικό 2015.

Δεδομένων των αποτελεσμάτων, πιστεύω ότι αυτή η μετοχή είναι μια καλή μακροπρόθεσμη αγορά. Πληρώνει ένα μεταβλητό αλλά άφθονο μέρισμα που αποδίδει 7,6 τοις εκατό. Ωστόσο, η μετοχή διαπραγματεύεται στα κέρδη 41 φορές. Έτσι, θα περίμενα μια υποχώρηση πριν προχωρήσω σε αυτό το απόθεμα. Θα ήθελα να δω το απόθεμα να επιστρέφει κάτω από το επίπεδο των $ 25 πριν πηδήξω.

πήγε ο Ρότζερ Φέντερερ στο κολέγιο

Αποκάλυψη: Ο Christopher F. Davis δεν κατέχει καμία θέση στους συνεργάτες της Ferrellgas και δεν σχεδιάζει να ξεκινήσει μια θέση στις επόμενες 72 ώρες. Έχει βαθμολογία αγοράς στο απόθεμα και στόχο $ 29.

Περισσότερα από Wall Cheat Sheet:

  • Συμπληρώνοντας το χαρτοφυλάκιό σας: 3 υποχρεωτικά αποθέματα Warren Buffett
  • Tyson Tops Pilgrim's Pride για να κερδίσει Hillshire Farms
  • Ε3 Παρουσιάσεις Προβλέπονται αναμενόμενες ενημερώσεις και ορισμένες εκπλήξεις